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中國礦產是一家規模較大的央企,其碳鋼合金部主要從事辦法,系列產品的經營及錳硅合金的套期保值業務。受疫情影響,國內錳系合金及錳礦市場價格波動較大,該公司碳鋼合金部及下屬工廠生產經營活動受限,錳系市場操作不確定性增加。
當時河北鋼鐵錳硅招標價為5900adv100元/噸附近振蕩。在雙方溝通各自面臨的困境和難題后,中國礦產提出了以下“合作套保”方案:中國礦產與上述內蒙古錳硅生產企業合作,該企業將貨物運送至位于天津的錳硅交割倉庫,中國礦產按5700元/噸價格以現金支付3000噸貨款,幫助該企業渡過資金緊張難關的同時,在期貨市場尋找機會套期保值,并與該企業約定若套保結果相比5700元/噸采購價盈利(或虧損),雙方對凈利潤(或虧損)按一定比例分配(或承擔)。
2020年4月10日至22日,中國礦產分4次在錳硅期貨2005合約建倉600手(折合3000噸),建倉均價7276元/噸,并持有至5月合約交割,之后將adv盈利部分與該錳硅生產企業按約定分配。
“在上述方案中,我們和這家內蒙古錳硅生產企業共同承v大的經營風險,因我們要求這批錳硅合金需發運至天津錳硅交割倉庫,并有可能進行實際交割,故我們承擔著這批錳硅合金質量達不到交割標準的風險。另外,還存在套保后基差走弱阿迪務出現實質性虧損的可能性